你同时做两件事：
① 卖出高行权价 Put（收钱，承担义务）
② 买入低行权价 Put（付钱，买保险）
就像开保险公司：收了保费，同时自己也买了再保险，限制最大赔付。
形象比喻："NVDA 跌到 170 以下，我用 170 买入"
买了保险："跌到 160 以下，损失由保险兜底"
以组合一（卖 170P@4.49，买 160P@1.47）为例：
最大盈利 = (4.49 − 1.47) × 100 = +$302
最大亏损 = (10 − 3.02) × 100 = −$698
盈亏平衡 = 170 − 3.02 = $166.98
全亏
≤ 160
部分亏
160~167
盈利
≥ 167
$160BE $163.91/$166.98$170+
📍 当前 NVDA $164.48：两组合均处于亏损区，未触最大亏损
每天期权时间价值减少，卖方有利。只要 NVDA 不继续跌，时间帮你赚钱。